穿越周期的投资哲学：长期主义的胜利

我做投资20年，经历过2008年金融危机、2015年股灾、2020年疫情暴跌，以及无数次市场波动。有一个认知越来越坚定：时间是优秀企业的朋友。

很多人问我怎么看明天的市场，我的回答是'不知道，也不重要'。如果你持有的是好公司，短期波动只是给你更好的买入机会。

什么是好公司？四个标准：① 赛道够长——行业还有10年以上的增长空间；② 护城河够深——竞争对手难以复制；③ 管理层靠谱——诚实、能干、股东利益导向；④ 估值合理——好公司也要有好价格。

当下A股有很多符合这些标准的公司，估值处于历史低位。但大多数人因为恐惧而不敢买入，这就是超额收益的来源。